Was ist die Hurdle-Rate?

Der Hurdle-Rate è die minimale Rendite, die Investoren von einer Investition erwarten.

Er wird durch die Bewertung der Kapitalkosten, Risiken und Chancen in Bezug auf die Expansion des Unternehmens bestimmt.

Die Verwendung der Hurdle-Rate hat ein Ziel: Die durchschnittliche Rendite der Investitionen eines Unternehmens darf nicht unter den durchschnittlichen Kapitalkosten liegen.

Darüber hinaus ermöglicht es Unternehmen, wichtige Entscheidungen hinsichtlich der Möglichkeit zu treffen, ein bestimmtes Projekt zu verfolgen.

Je nach Risikoniveau appropriieren die Hurdle-Rates das vorhandene Risiko:

• Risikoreichere Projekte: haben höhere Hurdle-Raten;
• Weniger risikoreiche Projekte: haben eine niedrigere Hurdle-Rate.

Es ist wichtig, alle Risiken zu bewerten, um den eigenen spezifischen Satz zuzuordnen.

Wie man einen Hurdle Rate bestimmt

Die meisten Unternehmen verwenden den (WACC), also die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten.

Es ist einer der am häufigsten verwendeten Sätze zur Bewertung des Wertes eines Unternehmens und wird auch als Mindestsatz für Investitionen verwendet.

Unternehmen können ihre eigenen Aktien zurückkaufen anstelle einer neuen Investition und könnten sehr wahrscheinlich ihren WACC als Renditesatz verdienen.

Auf diese Weise, wenn du deine Aktien investierst und deinen WACC verdienst, könntest du die Opportunitätskosten jeder alternativen Investition haben.

Außerdem ist es wichtig zu wissen, dass jedes Projekt, in das das Unternehmen investiert, gleich oder höher als seine Kapitalkosten sein muss.

Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen einen WACC von 12% hat und die Hälfte seiner Vermögenswerte sich in einem Staat mit hohem Risiko befindet und die andere Hälfte in einem anderen Staat mit niedrigem Risiko, sollte es bei der Bewertung einer neuen Investition nicht denselben Mindestsatz verwenden, um sie zu vergleichen.

Stattdessen sollte es einen höheren Satz für die Investition mit hohem Risiko und einen niedrigeren für die Investition mit niedrigem Risiko verwenden.

Strategien des Hurdle Rate

Wenn man an eine potenzielle Investition denkt, muss ein Unternehmen zunächst eine Bewertung durchführen, um festzustellen, ob ein Projekt einen positiven Barwert hat.

Es ist wichtig, keinen hohen Satz festzulegen, um andere profitable Projekte nicht zu behindern, die kurzfristige Investitionen im Vergleich zu langfristigen begünstigen könnten.

Um einen Hurdle Rate festzulegen, ist es wichtig zu berücksichtigen:

• Risikoausgleich: Zuweisung eines Wertes für das Risiko des Projekts;
• Inflationsrate:, die den endgültigen Satz von 1% -2% beeinflussen könnte;
• Zinssatz: eine Opportunitätskosten, die bei einer anderen Investition verdient wird, daher muss jeder Mindestsatz mit den realen Zinssätzen verglichen werden.

Zusammenfassend dürfen wir nicht vergessen, dass ein niedriger hurdle rate auch in einem unrentablen Projekt enden könnte.